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“中国龙”团队另立门户 私募云南模式面临终结

2018-6-29 10:33| 发布者: admin| 查看: 52| 评论: 0|来自: 证券时报

摘要: 作为国内阳光私募主要组织形式之一的云南模式已走到尽头。云南信托旗下的中国龙团队脱离云南信托自立门户,成立涌峰投资管理有限公司。一位中国龙投资团队内部人士告诉记者:“新公司仍由原来的投研团队构成,并沿用 ...

作为国内阳光私募主要组织形式之一的云南模式已走到尽头。云南信托旗下的中国龙团队脱离云南信托自立门户,成立涌峰投资管理有限公司。

一位中国龙投资团队内部人士告诉记者:“新公司仍由原来的投研团队构成,并沿用中国龙品牌,产品还是在云南信托运行,股权方面由新公司管理层持股,不再与云南信托相关,明年一季度前后完成股权变更。”

涌峰投资官网上的信息显示,上海涌峰投资管理有限公司设立于中国龙投资团队也没有发行产品。

国内阳光私募有三种模式,分别为云南模式、深圳模式和上海模式。云南模式的特点在于未引入第三方投资顾问,而是信托方自身的投研团队自主管理,有利于人才培养和风控。深圳模式,私募作为投资顾问是投资决策者,而作为受托人的信托公司主要起执行和监督作用,该模式体现风险共担的原则,对投资收益享有一定比例的分成权,不需要参与认购该产品。上海模式主要是结构化产品,将投资者分为一般受益人和优先受益人,作为投资决策者的私募机构在信托产品中担当一般受益人角色,一般受益人按一定比例投入资金,这部分资金作为保底资金,优先承担亏损。牛市时,深圳模式私募更受欢迎,而股市低迷时,因募资困难,结构化的上海模式产品发行较多。

某私募人士指出,中国龙团队的出走意味着云南模式走到了尽头,管理层持股后,激励机制会更到位,业务发展方面也会更加灵活,不过脱离原有平台之后的风险水平和投资风格是否发生变化仍有待观察。

一位信托业人士表示:“近些年信托业发展迅速,而二级市场持续低迷,权益类资产方面无法产生稳定利润,因此多数信托公司不会把股票投资作为主业,一些信托公司也有此类自主管理自有资金或机构客户资金的产品,不过近两年也都相应缩减了管理规模。”


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