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麦肯锡:未来五年 信托业绩将加速分化

2018-6-28 17:16| 发布者: admin| 查看: 35| 评论: 0|来自: 证券时报网

摘要: “可以预见信托业明年规模将会下滑,但多数信托公司仍然相信转型还很遥远,这正是我们做这份报告的初衷。”麦肯锡全球董事合伙人徐军在接受证券时报记者专访时表示。 的井喷式增长,信托业目前管理的资产规模已突破1 ...

“可以预见信托业明年规模将会下滑,但多数信托公司仍然相信转型还很遥远,这正是我们做这份报告的初衷。”麦肯锡全球董事合伙人徐军在接受证券时报记者专访时表示。 的井喷式增长,信托业目前管理的资产规模已突破10万亿元大关,成为仅次于银行的第二大资产管理行业。然而,随着信托业务结构向非信托金融机构的逐步放开,信托公司的通道业务正面临着极大冲击。 麦肯锡全球副董事合伙人方溪源告诉记者,信托行业已经走到了一个关键的十字路口,曾经带来繁荣增长的核心业务模式未来将变得不可持续。据估算,当前中国信托公司的业务组合中,88%的业务收入都将在中长期面临严峻挑战。 在他看来,信托公司应该在市场环境尚可的时候未雨绸缪,信托公司传统的牌照优势,或者说监管红利已经逐渐消失,信托公司要回归到业务本身的竞争,能够获胜的一定是能力较强的公司。 未来五年业绩加剧分化

对于信托业未来的展望,麦肯锡认为,未来五年将是信托公司业绩加剧分化的五年。能够率先转型、开创新的发展路径的企业,将可能快速建立起平衡的、可持续发展的业务平台。它们也更有可能具备单独上市的条件,并在终将到来的行业整合浪潮中成为赢家。 而那些无法变革成功的信托公司,业务发展将面临巨大挑战。极端情况下,甚至会成为整合并购的对象,或者退出行业舞台。

方溪源认为,信托公司应该对不同类型的业务有正确的认识,摒弃规模至上的理念,通道萎缩其实也是挤水分,去掉水分后更有利于行业发展。

据统计,通道业务对信托行业收入的贡献占比约39%,而今年以来,这些通道业务遭遇了各路资管机构的“洗劫”,在一些信托业内人士看来,“如今的通道业务赚点钱还不够请人吃饭”。 选择适合的转型路径

在徐军看来,私募投行、另类资产管理和私人财富管理,将是可能支撑中国信托行业未来十年持续发展的三个不同的业务。信托公司应根据自身战略定位和能力禀赋,有选择地重点发展其中的一个或几个业务模式。 不同背景的信托公司应如何挑选适合自己的转型路径?方溪源给出的答案是,银行系信托公司可能未来要偏向于向私募投行转型,民营系信托公司未来可能要偏向财富管理和另类资管;而国企系的信托公司在转型时首先要考虑体制问题,要先调整自身的管理机制。

“原则上要根据自己原来的基础和能力进行转型尝试,以往通道业务占比较高的信托公司应该首先培养私募投行方面的能力,由于以往业务模式的限制,后两种转型的方向可能难度更大。”方溪源称。


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