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投资掌控难度大 信托高收益泡沫或破灭

2018-6-28 17:16| 发布者: admin| 查看: 53| 评论: 0|来自: 中国证券报

摘要: “相对于银行理财产品,信托理财产品的收益更高,同时风险要高得多。虽然很多信托产品看似有担保品风险低,但上市公司投资信托产品的风险实际并不小。”上海某券商金融行业分析师表示,亚星锚链(601890)信托理财遭到 ...

“相对于银行理财产品,信托理财产品的收益更高,同时风险要高得多。虽然很多信托产品看似有担保品风险低,但上市公司投资信托产品的风险实际并不小。”上海某券商金融行业分析师表示,亚星锚链(601890)信托理财遭到损失看似是个案,随着众多信托产品的逐渐到期,各种相类似的问题会逐渐增多。

有些上市公司认购的信托产品甚至缺乏具体的投向,而是资金池产品,信息透明度不高,风险更难估量。迪康药业(600466)认购的中铁信托-财富管理2号信托资金信托计划为开放式集合资金信托,康迪药业认购1.05亿元,预期收益率10.5%。委托人授权受托人可根据该信托资金所投资项目的实际情况,采取包括但不限于债权、股权、权益等在内的一种或多种方式组合运用信托资金,包括基础设施建设项目、上市公司股权质押贷款等多个方面。

一家投资过信托产品的上市公司董秘坦言,证监会在监管指引中要求,上市公司使用闲置募资投资的产品须符合安全性高、满足保本要求、产品发行主体能够提供保本承诺等条件,但事实上,上市公司进行投资时,没有渠道也缺乏专业能力判断所投资信托是否真正有偿付能力。

中江国际信托投资经理赖先生表示,多数上市公司都会强调投资的信托产品流动性高、低风险,但资金的实际用途、具体流向哪些领域并未披露,股东很难获知。一些信托理财资金进入了高风险领域,如房地产业,也有小部分进入急需资金的中小企业。

知名理财师高靓表示,以年收益率13%的信托理财产品为例,一般银行的渠道费在3到5个点,销售的返点费一般在2个点左右,公司内部的返点和各种费用在3到5个点左右,这样简单算下来,一款年收益13%的信托产品各种费用加起来在8-12个点左右。

“相当于投资人投入100万元购买一款预期年化收益率为13%的信托产品,实际上花在投资品种上的钱只有88万元至92万元,一年后如果要完成13%的收益,就必须资产达到113万元,也就是说要在88万元至92万元的基础上一年内产生25万元以上的收益,实际收益率须高达28%。”高靓表示,如果信托理财所涉及的项目不能如期进入回报阶段,高收益泡沫将面临破灭。

为规范上市公司利用募集资金投资,4月份上交所发布实施《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法(修订)》,这次修订增加了要求,上市公司超募资金可用于永久补充流动资金或归还银行贷款,但每12个月累计使用金额不得超过超募资金总额的30%,且应当承诺在补充流动资金后的12个月内不进行高风险投资以及为他人提供财务资助。

Wind数据显示,今年上半年信托产品的平均预期收益率是8.25%,地产类和地方城投类项目继续高歌猛进。专家表示,短期内流动性收紧对信托产品的收益率影响不大,而如果增速长期放缓,则部分信托产品面临巨大风险,上市公司宜谨慎投资。


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