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地产企业寻求另类融资 酒店REITs上市潮起

2018-6-28 17:16| 发布者: admin| 查看: 40| 评论: 0|来自: 中国房地产报

摘要: 本报记者 许倩 北京报道又一家区域龙头房企准备入股上海中城联盟投资管理股份有限公司(以下简称“中城投资”)。7月5日晚间,南京栖霞建设(600533)股份有限公司(以下简称“栖霞建设”)公告,拟参与中城投资的增资 ...

本报记者 许倩 北京报道

又一家区域龙头房企准备入股上海中城联盟投资管理股份有限公司(以下简称“中城投资”)。

7月5日晚间,南京栖霞建设(600533)股份有限公司(以下简称“栖霞建设”)公告,拟参与中城投资的增资扩股,计划以自有资金认购中城投资增发的新股1000万股,价格为1.45元/股;新股认购完成后,拟按照持股数量的1∶2认购上述新股配售的转配股2000万股,价格为1.114元/股。总认购价款3678万元,认购数量合计3000万股。

“综合成本是1.2元/股,和他们的净股权比较接近了。”栖霞建设董事会秘书王海刚告诉中房报记者,3000万股,3678万元的总价款并不高,而投资本身的收益却很可观,以往每年分红都在14%~15%。

其实,此前栖霞建设早已是中国城市房地产开发商策略联盟(简称“中城联盟”)的会员,而此次入股中城投资,更是其多方考量的必然之举。

“目前地产融资受到很多限制,我们希望更多利用中城投资这个平台来更好地促进地产主营业务的发展。而且,在今年的土地储备拓展方面,也可以借助基金来保障项目的可持续性。”王海刚在接受中国房地产报记者采访时透露,“下一步公司与中城投资将会有更深入的项目合作。”

“接下来我们确实会与栖霞有全面的战略合作。”中城投资董事、总经理路林在接受中国房地产报记者采访时坦言,他进一步表示,“我们对投资项目的选择非常严格,首先入股房企必须是区域性龙头房企,不是谁想进入就能进入的,而且,在筛选龙头房企的投资项目时,我们又是优中选优,要分享共赢。”

栖霞的打算

栖霞建设并不差钱。

栖霞建设在与美国高盈集团就酒店房产信托基金(酒店REITs)缔结了合作联盟,宣告双方将在酒店项目并购、品牌运营、委托管理等领域展开合作。

“在这个合作联盟中,花样年作为业主方,负责酒店项目前期的顾问咨询、技术服务与酒店管理及运营;高盈作为投资方,负责房产投资信托基金发展和融资事务,收购酒店资产,提供融资平台,是合作联盟及房地产投资信托基金的管理主体。”7月3日,花样年集团董事局主席潘军告诉中国房地产报记者。

花样年2007年开始涉足酒店领域。“当时,花样年并没有清晰的酒店战略,仅是作为一种可以尝试的物业类型进入的。”一位曾负责花样年旗下酒店品牌“趣园”深圳项目的经理人7月4日告诉中国房地产报记者。

到随着地产商大规模进入酒店行业,花样年开始与喜达屋、隆堡国际等知名酒店管理集团合作。

不过,“截至目前,这种合作仅是管理输出,不涉及最核心的酒店预订系统层面的合作。”这位曾服务于花样年的酒店业经理人表示。与此同时,花样年规划出具有东方印象的系列自有品牌——“有园、个园、趣园、栖园”。

根据花样年年息率为伦敦银行同业拆息加250基点。境外首次提款11.4亿港元,连同这次首次公开发售,共筹集资金18.1亿港元。

中投顾问酒店餐饮行业研究员严明航在接受本报记者采访时表示,开元酒店信托赴港上市既有现实原因,也有潜在利好。通过房地产信托上市,在实现凯雷投资按计划退出的同时,又能使得开元酒店在当前国内资本市场流动性趋紧,政策限制“三公消费”,高端酒店行业客户流失严重,企业经营业绩下滑的大环境中开拓了一种新的融资方式,有效缓解其资金链等方面的压力。

辗转腾挪,一波三折

2007年底,以“住宅+商业+酒店+旅游”为战略的开元集团就引入了战略投资者凯雷资本。之后双方就筹划2008年赴港上市。然而,由于酒店成本不菲,导致公司净利润不高,“跌价”不少,因此放弃了上市。

之后开元集团进入了冗长而复杂的调整阶段,为提高未来上市主体公司的市值和市盈率,曾一度决定将开元集团麾下的酒店和房地产一并上市,但该方案又因房地产政策变化等因素影响而放弃。

到第4季度,开元又确定了新上市方案,即分拆旗下开元酒店赴港上市。到8月,开元酒店在香港通过上市聆讯。但鉴于当时香港股市不景气,公司股价可能被低估,只好再次延后上市计划。

开元集团的上市梦并没有终结。6月20日,有消息称开元酒店房地产信托计划于7月5日在香港上市。

一个星期后,又有消息传出因市场反应平淡,开元产业信托拟将港股IPO规模削减一半。7月4日又有消息称因市况走低,投资者反应冷淡等原因开元产业信托挂牌延期。

7月10日开元产业信托如愿在香港主板挂牌。那一刻,开元集团如释重负。

酒店REITs上市潮起

以来亚洲除日本以外,酒店地产信托上市规模已经超过45亿美元。亚洲酒店地产所有者似乎正在掀起一股REITs的上市浪潮,除开元产业信托外,香港企业包括鹰君集团、新世界发展都位列其中。

而内地地产企业也开始关注酒店地产信托上市这一另类融资方式。继开元酒店REIT成功赴港上市后,近日花样年也在积极筹备酒店REIT。首页123尾页


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