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行业发展报告之机构篇:机构概况

2018-6-28 17:22| 发布者: admin| 查看: 47| 评论: 0|来自: 中国信托业协会微信

摘要: 面对宏观经济增速下行、资本市场波动剧烈、监管趋严、同业竞争加剧的展业环境,国内信托公司依靠自身制度优势、借助经济转型和供给侧结构性改革红利,加快了转型的脚步,产品创新、模式再造成为全行业新的着眼点和发 ...

面对宏观经济增速下行、资本市场波动剧烈、监管趋严、同业竞争加剧的展业环境,国内信托公司依靠自身制度优势、借助经济转型和供给侧结构性改革红利,加快了转型的脚步,产品创新、模式再造成为全行业新的着眼点和发力面。截至中国银监会设立“信托部”,属地化监管日渐完善,信托公司的发展更加稳健规范。
截至面对金融业开放和市场化进程的汹涌浪潮,国内信托公司加速转型升级,核心竞争力持续提升。凭借灵活跨越资本市场、货币市场和实业投资领域的天然禀赋,信托公司在多个金融市场积极展开多元化立体耕耘;依靠财产独立性、风险隔离和破产隔离的制度优势,信托公司发力拓展资产证券化和财富管理,在激烈的大资管行业竞争中铸就了坚固的壁垒;紧跟政策指挥棒,信托公司积极把握经济结构调整和多层次资本市场建设带来的机会,消费信托、私人股权投资信托、PPP信托、年金信托等创新型业务蓬勃发展。
信托公司普遍加大了风险管控力度,构建了完善的风险管控体系,有效抵御了经济增速下行和资本市场异常波动的冲击,保障了整体经营绩效和盈利能力的稳健增长,为自身的转型发展奠定了良好的基础。
二、资本与股权结构情况
股权结构是公司治理结构的基础,决定了企业的组织结构和治理机构,最终决定了企业的行为和绩效。从信托公司继续增资扩股。根据混合所有制改革加速推进,以国投泰康为代表的部分国有信托公司积极推进股权结构多元化,逐步形成了有效的公司治理机制。
三、主要经营情况
信托机构的经营情况呈现三大特点:一是资产规模、营业收入和利润均实现持续增长,特别是第四季度行业资产规模恢复增长势头,经营收入和利润大幅攀升,信托资产规模突破16万亿元;二是资产规模、营业收入和利润的同比增速均出现明显下降,业务发展和报酬率承受压力;三是转型信号强烈,业务结构优化,投资类、事务管理类占比不断提高,资金投向从实体领域向金融领域腾挪的特征明显。
(一)资产规模增长,增速下降
中国信托业协会数据显示,截至末,信托业管理的信托资产规模为16.30万亿元,信托业的资产管理规模迈入16万亿元时代。但是从增幅的角度来看,信托资产规模增长遭遇瓶颈,全年同比增速为16.60%,创历史新低。与此同时,信托行业固有资产规模达到4,623.28亿元,较末的3,586.02亿元同比增长28.93%。
信托资产规模增速下降主要有四个方面原因:一是宏观经济处于增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期三期叠加的特殊时期,实体经济的融资需求、优质资产供应等都普遍收紧,传统信托业务规模减少;二是受清理场外配资、美元加息、汇率贬值等因素综合影响,资本市场波动剧烈,下半年证券市场类业务规模大幅收缩;三是股票和债券等直接融资市场向好,货币政策适度宽松,信贷投放增加,挤占了融资类信托的业务空间;四是创新型产品培育带来的规模增加尚不能弥补传统业务萎缩带来的损失。
(二)业绩改善,增速下降
面对经济增长下行压力以及金融市场的剧烈波动,信托业的营业收入和利润均实现同比增长。不过增速出现明显下降,折射出信托机构在经济下行和大资管时代的盈利压力有所提升。
1.经营绩效平稳增长
截至末,信托业实现营业收入1,176.06亿元,较末的954.95亿元同比增长23.15%。其中,四个季度信托业营业收入的同比增长率分别为28.72%、42.68%、32.54%和2.19%。
2.盈利水平延续升势
信托业利润保持了增长势头,实现利润750.59亿元,较末的642.30亿元增长16.86%。四个季度的利润分别为169.31亿元、222.55亿元、156.85亿元、末人均利润为301万元,末则上升到320万元,同比增长6.31%。
3.信托报酬率有所下降
信托业平均年化综合信托报酬率为0.46%,较的0.52%有所下降。随着大资管行业竞争的加剧,近四年信托报酬率整体步入下行通道,信托公司的盈利空间逐步缩小。
(三)深入转型,业务结构优化
受实体经济增速放缓、监管趋严、竞争加剧的影响,信托机构传统的银信合作、政信合作、房地产等业务规模下降,利润贡献降低,不过转型初见成效,业务结构日趋合理,资产主动管理能力明显提升,资金供给端与资产需求端匹配度不断提高。
首先,集合类信托占比继续稳中有升,财产管理类信托占比虽小但出现明显上升,而单一类信托占比则继续下行,表明信托公司业务模式持续优化,主动管理能力增强。其次,信托公司投资类、事务管理类信托占比双双较提高,融资类信托占比则继续下降,显示信托公司主动管理类业务和专业化管理业务逐渐取代传统融资业务,成为经营收入的主要来源。另外,信托资金转向金融同业的趋势更加明显,新增资金信托在金融机构和证券市场领域的资金占比增大,在基础产业、工商企业和房地产领域的占比则相应下降,证券投资取代基础产业,成为信托资金投向的第二大领域。(来源:中国信托业协会微信)


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