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实施增资重组筹划借壳上市 信托业酝酿新变局

2018-6-28 17:33| 发布者: admin| 查看: 84| 评论: 0|来自: 中国证券报·中证网

摘要: 行业分化加剧、净资本监管趋势强化、中小公司增资“压力山大”,这些因素正在催生信托行业新一轮变局。中国证券报记者了解到,一些实力较为雄厚的资金方作为“野蛮人”正试图“趁虚而入”,借助中小信托公司增资需求 ...

行业分化加剧、净资本监管趋势强化、中小公司增资“压力山大”,这些因素正在催生信托行业新一轮变局。

中国证券报记者了解到,一些实力较为雄厚的资金方作为“野蛮人”正试图“趁虚而入”,借助中小信托公司增资需求入股甚至控股信托公司。业内人士预计,继2007年“新两规”催生了一轮信托行业重组高潮之后,信托行业将迎来重组“小高潮”。同时,一些信托公司正在通过借壳的方式谋求“变通”上市从而扩充资本实力,知情人士透露最快有望今年落地。

“野蛮人”觊觎信托牌照

知情人士透露,近期一家有上市公司背景的机构正在与一家中小型信托公司股东展开谈判,试图借助增资入股该信托公司。而且,对于入股信托公司,该机构并不仅仅满足于财务投资,而是觊觎信托牌照。据中国证券报记者了解,目前包括多家保险公司在内,一些机构对于信托公司股权“垂涎三尺”。

事实上,得益于信托牌照的稀缺性和信托行业过去近十年的快速发展,信托公司的股权亦成为“香饽饽”。据中国信托业协会统计,银监会开始实施《信托公司管理办法》和《信托公司集合资金信托计划管理办法》等相关政策。上述政策的一大核心是信托公司压缩固有业务、突出信托主业,力求从“融资平台”转变为“受人之托、代人理财”的专业化机构。彼时,对于一些信托公司而言,停止实业投资甚至将难以支撑日常开支,更谈不上发展资金的储备,少数信托公司面临发展困境。

在这一背景下,信托公司重组进入高潮,参与重组信托公司的股东涵盖面较为广泛,不仅包括金融机构、大型国有企业集团,一些民营资本、外资也在此时进入信托行业。这一重组高潮一直持续至并奠定目前信托行业股东格局。经过重组,信托公司的资本实力得到较大提升,伴随着行业快速发展,此后信托公司引入新股东成为个案。

不过,目前信托公司面临的行业分化加剧以及净资本监管导向的强化,则为那些觊觎信托公司股权的机构提供了可乘之机。正如前述上市公司背景机构人士所言:“行业分化了,机会就来了。”

据中国信托业协会统计,北国投就试图与ST玉源重组,最终失利。同年初,另一家上市公司*ST四环发布公告称,与北方信托签署相关吸收合并协议,将现有全部资产及负债出售给原大股东四环集团,并以4.52元/股发行新增股份换股吸收合并北方信托,并更名为北方信托。但最终,该重组方案由于未能获得信托主管部门的完整批复,而以失败告终。2月,IPO预披露的数百家待审企业名单中,中海信托赫然在列,被视为是间隔18年后信托公司IPO的“破冰”之举,但此后这一行动也陷入停滞。业内人士表示,监管部门对信托公司上市慎之又慎,其原因在于信托行业被认为信息披露不足、风控难而且缺乏核心业务模式、盈利不可持续等特性。

不过,中国证券报记者了解到,信托公司上市有望在今年破题。据报道,长安信托、渤海信托挂牌新三板的筹备工作已完成,山东信托也在谋划上市。此外,中国证券报记者从知情人士处获悉,目前西部某信托公司与东部的一家信托公司都在谋划借壳上市。前述西北信托公司内部人士透露,其公司计划在今年或明年借壳上市,已经找好券商和律师事务所。东部的信托公司人士则表示,对于借壳上市,其公司已经和相关监管机构进行了沟通,目前来看反馈良好,进展顺利的话今年就能落地。知情人士透露,上述信托公司借壳上市的模式大体为,大股东将信托公司与其他资产一并打包装入壳公司,以此规避信托公司单独上市的相关障碍。(来源:中国证券报·中证网)


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