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2014年工商企业信托回顾与展望

2018-6-28 17:34| 发布者: admin| 查看: 61| 评论: 0|来自: 中国信托业协会

摘要: 近几年来,工商企业信托在信托公司信托业务中的地位不断提升,业务规模和在信托总资产中的占比仍居首位,充分体现了信托“实业投行”特点,以及信托服务实体经济特别是中小企业发展中的作用。但工商企业信托发展增速 ...

近几年来,工商企业信托在信托公司信托业务中的地位不断提升,业务规模和在信托总资产中的占比仍居首位,充分体现了信托“实业投行”特点,以及信托服务实体经济特别是中小企业发展中的作用。但工商企业信托发展增速减缓,新增产品数量和规模都大幅下降,这主要受经济发展放缓的影响,工商企业普遍经营困难,信用风险上升,信托业对工商企业的资金运用开始趋于谨慎。

一、工商企业信托市场概况

(一)存量产品规模继续增长,在信托资产中占比下降

截至末,全国存续的工商企业信托产品10899个,业务存量规模为31330.14亿元,较增长8.02%。工商企业信托业务规模在总信托资产中的比重从末的28.10%下降到24.03%(见图1)。

数据来源:中国信托业协会

图1 工商企业信托规模情况

(二)新增产品数量和规模大幅下降,单一类占比继续领先

新增产品数量和规模都有下降。新增工商企业信托产品4106个,规模9407.62亿元,较下降54.03%。在新增产品的数量和规模上,单一类占比继续领先(见图2)。

数据来源:中国信托业协会

图2 工商企业信托新增产品数量和规模

(三)产品平均规模总体呈上升趋势

截至末,存量工商企业信托产品中的集合类产品平均规模为2.73亿元,单一类产品平均规模为2.92亿元。存量集合类和单一类产品平均规模均呈上升趋势。新增集合类工商企业信托项目平均规模呈上升趋势,而新增单一类工商企业信托产品的平均规模在第四季度有所上涨(见图3)。

数据来源:中国信托业协会

图3 存量工商企业信托产品的平均规模

(四)产品中短期为主,预计到期期限分布较为平均

数据来源:中国信托业协会

图4 末工商企业信托产品预计到期数量(左)及规模(右)结构

(五)业务集中度略有上升

从工商企业信托业务的行业集中度情况看,排名前十的信托公司管理规模达到12438.48亿元,占市场总体规模的39.7%(见表1)。

二、多家信托公司利用合伙型基金优势,通过信托加入有限合伙基金产品参与企业并购重组,提升企业的市场竞争力。根据中国信托业协会披露数据,截至末,全行业PE类信托共有133个,规模258.37亿元,占全部工商企业信托规模的0.82%。信托公司与私募基金合作设立的工商企业信托相对规模较小,且以集合资金信托产品为主。截至末,全行业共有产品19个,规模51.18亿元。

(四)发挥纽带功能,深化产融结合

信托作为实业投行,具有跨越金融和产业的天然优势,随着信托市场的不断深化,越来越多的信托公司开始更加深入到特定行业的产业链中,通过创新产品设计,有效搭建起上下游企业之间、生产商与贸易商之间、产业服务提供者和消费者之间的桥梁,极大提升了产业系统的运行效率。信托公司通过经验积累,运用灵活的信托工具,多渠道为产业集团融通资金,推动产融结合。部分信托公司消费信托平台的上线,通过信托直接打通消费和生产环节,在消费信托领域中提出的“大数据信托”概念正逐渐实现。

三、工商企业信托发展趋势

工商企业信托规模将有望继续增长,业务和服务模式创新更加丰富,但相对增速会逐步下降。

(一)关注中小企业,发展普惠金融

信托公司进一步关注中小企业发展,充分发挥信托公司的资金募集优势,积极开展普惠金融产品和服务方式的创新创优,不断加大金融扶弱力度,助力普惠金融服务环境整体的改善。信托公司通过向中小企业直接提供融资,设立中小企业发展基金,与地方政府、担保公司、银行等机构开发出多样化、系列化的中小企业信托产品来吸引社会资金,助力中小企业发展。同时信托公司应继续开拓创新业务和产品模式,引入并组合开放式设计、产品标准化运作及发行等创新型技术要素,以提升投资者认购积极性、降低融资成本、提升产品运行效率,同时为投资者创造良好投资收益。

(二)优化传统产业,促进结构调整

产业结构调整是我国目前经济发展的重要目标之一,产业结构升级的推动离不开金融的支持。部分结构性过剩的产业作为国民经济的支撑产业地位仍不容忽视,信托作为重要的融资方式在促进这一传统行业投融资、上下游并购、技术革新方面应发挥巨大的作用。通过资产置换、兼并、收购等市场化行为,支持汽车、纺织、轻工、煤炭、钢铁和电力等行业的发展,调整相关企业的业务结构、实现产业整合和升级;通过将信托资金集中投向传统行业的技术革新、产能结构调整、上下游产业整合,来促进传统行业技术进步与资本运用的统一;围绕国家的产业调整政策,探索通过与私募基金合作、发起设立PE基金等多种创新模式。

(三)支持新兴产业,加强股权投资

在积极发挥金融资本与新兴产业相结合方面,对于支持战略性新兴产业发展(包括节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等),信托公司运用丰富的金融工具,打通产业链,使投资业务可覆盖到企业成长期后的全部领域,在产业链前段提供融资,中期提供投资,不仅为投资企业提供资金、财务规范管理,也为企业发展提供战略性建议,为企业成功实现上市融资提供完善的金融服务。此外,信托公司还可以发起设立并参股公司制、有限合伙制创投基金,通过专业的投资基金运作,联合高度市场化的基金管理团队,在全国范围内筛选优质新兴产业进行股权投资。

(四)重视风险防控,健全缓释机制

工商企业信托往往双方信息不对称,缺乏足够的交易信息,交易对手或上下游情况也大多不固定,也缺乏足够的信用基础数据积累;一些规模较小的企业风险补偿能力弱,较少用土地或房产做抵押。工商企业经营发展与宏观经济形势紧密相连,受所处行业的市场景气程度等因素影响较大,对信托公司的行业研判能力要求较高。特别是部分涉足多个行业领域、集团架构较为复杂的集团公司,信托风险防控难度更大。在我国经济发展面临较大的不确定性情况下,信托公司必须未雨绸缪,建立科学合理的风险分散、补偿和转移机制,健全风险缓释体系。(来源:中国信托业协会)


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