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信托公司筹备险资信托计划 话语权有待拓展

2018-6-28 17:39| 发布者: admin| 查看: 42| 评论: 0|来自: 中国证券报

摘要: 近日出台的险资新政,明确了保险资金可投资集合资金信托计划,根据对担任受托人的信托公司的有关要求,目前符合受托要求的信托公司共有16家。当前已经有几家信托公司开展保险资金的信托计划,同一般的信托产品相比, ...

近日出台的险资新政,明确了保险资金可投资集合资金信托计划,根据对担任受托人的信托公司的有关要求,目前符合受托要求的信托公司共有16家。当前已经有几家信托公司开展保险资金的信托计划,同一般的信托产品相比,这些计划大都是资产支持证券产品,且投资期限较长,涉及的资产池种类也比较多。信托公司人士介绍,与保险公司的合作,未来将进一步开展,但目前遇到的一些问题也需合力解决。

参与试水企业不多

虽然监管部门已经公布了保险资金信托计划的投资管理办法,但是初期大量开展业务的信托公司并不多。据了解,中海信托目前是开展这一业务的领先机构,而中融信托、平安信托等机构的险资信托计划也在积极筹备中。

中海信托人士介绍,目前公司与海通证券(600837)、交行合作开发一项保险资金的信托计划,金额达36亿元,已经在银行间市场发行,这也是近年来首单保险资金资产证券化产品。相关人士介绍,该项计划以交通银行(601328)选择的基础资产全部60笔贷款,涉及到34个借款人,均不属于政府融资平台公司范畴,而是自偿性现金流较为充沛的市场化生产经营型企业,在产品设计上分为三层,满足不同购买者的风险和投资要求。该人士介绍,产品的设计满足了保险机构的资金匹配要求,因此有较高的稳定收益。

中信信托人士介绍,虽然目前信托公司参与保险资金信托计划的名单已经确定,但真正试水的企业还不多。同一般的信托业务相比,险资的信托计划在设计和发行上还需要更多的细化要求,这些需要双方合作推进。

产品话语权有待拓展

从信托资金来源看,目前信托资金来源中机构占比为60%-70%,个人占比为40%左右,未来机构资金还是信托资金的主要来源。险资成为信托资金的重要来源,对于信托公司来说非常重要。但是,从目前一些合作的案例看,保险公司想拥有更多的主权,把信托公司仅作为融资渠道,这种合作方式将会对该项业务的开展带来一定的困难。

中国信托业协会人士介绍,信托公司利用险资可以借用更长期的资金来进行资产和负债的匹配,投资于更为长远的项目。对于减低融资成本,推进资产的优化重组起到积极作用。但是,由于目前信托公司都是开展标准化的产品,对于一些具体化、个性化的要求还不能充分满足,所以保险公司与信托公司的合作还不够深入。

理财专家李青云表示,目前信托公司应该积极应对创新,加大在这些产品方面的话语权,比如积极拓展渠道,设计出更适合保险公司的信托计划,从而与券商、基金公司竞争,形成比较优势,扩大市场份额。他认为,目前信托公司参与险资计划还需要进一步开展资产证券化试点。从保险公司的需求看,大部分希望进行长期的、风险较低的投资。因此,在资产池的选取上,应该避开传统的基建、地产等项目,而应加大证券化的发行力度,满足市场的流动性需求,这样才能更好地发展该项业务。


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