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三方向再造信托竞争力

2018-6-28 17:39| 发布者: admin| 查看: 49| 评论: 0|来自: 中国基金报

摘要: 近日由中国基金报、香山财富论坛和深圳市金融办联合主办的第二届中国机构投资者峰会暨财富管理国际论坛上,华润深国投信托有限责任公司副总经理田洁就信托行业转型与未来发展做了发言。以下为发言主要内容:从角色扮 ...

近日由中国基金报、香山财富论坛和深圳市金融办联合主办的第二届中国机构投资者峰会暨财富管理国际论坛上,华润深国投信托有限责任公司副总经理田洁就信托行业转型与未来发展做了发言。以下为发言主要内容:

从角色扮演来看,信托业务可以简单地分为通道类业务和主动管理类业务。前一类业务,信托公司不需要找项目和资金,或者基本不发挥对基础资产收益的主动管理职能,主要靠牌照赚钱;后一类业务,信托公司需要自己找项目、做产品、募集资金,比如发行集合信托产品然后贷款给地产商或地方政府,这需要勤勉尽责地履行对基础资产收益的主动管理义务。

从业务形态来看,信托业务又可分为私募投行、另类资管和财富管理业务。私募投行主要是融资贷款业务,面向房地产和地方政府,资金非公开募集,包括单一和集合,有通道类也有主动管理类,这是信托公司过去最主要的业务;另类资管是在特定领域和行业的资产管理业务,比如地产股权投资,也可以把阳光私募勉强包括在内,它不具备主动管理特征;财富管理以集合信托产品直销为开端,是为高净值客户提供综合理财服务的一项业务,尚处在发展的初级阶段。

在连续五六年迅猛增长之后,信托行业的增速出现拐点,延续增速下降趋势,主要原因是融资贷款类的私募投行业务模式难以为继,无论是通道类还是非通道类都在下滑。从监管层到业内,都在呼吁信托回归本源,即“受人之托,代人理财”,去通道而取主动管理。现在看来,过去有积累的信托公司,无论是在财富管理还是在股权投资方面,会有比较好的转型基础。过去主要做通道业务的,或者主要做融资贷款类私募投行业务的公司,将面临很大挑战,业务模式难以持续。

信托行业竞争力再造有三大方向。

第一,财富管理。随着中国高净值人群的快速扩张,金融产品日益丰富,财富管理市场非常巨大,而且现阶段集中度很低,信托公司应该在这一领域果断布局,大力发展。受益于过去几年高收益信托产品的热销,信托公司积累了大量高净值客户,建立了一定规模的理财师队伍,这是很好的发展基础。发展财富管理业务,一是要以客户为中心,构建多元化开放式的产品平台;二要有强大专业的理财师队伍,团队的建设和发展需要投入和耐心,这是一项滚雪球式的业务。

第二,投资基金。信托公司发展浮动收益型投资基金是大势所趋。过去大多数信托公司在这方面缺乏储备,进入这一领域将面临激烈的竞争,要么是与证券公司、基金公司的竞争,要么是与PE、VC机构的竞争。

第三,平台服务。不是传统的通道业务,而是需要集合越来越高的投资研究、信息管理和运营支持等综合服务能力。如果坚持专注发展,应该可以成为大资管产业链条上比较有价值的一环。(来源:中国基金报)


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