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房地产信托降温 基础建设信托仍红火

2018-6-28 17:39| 发布者: admin| 查看: 55| 评论: 0|来自: 中证网-中国证券报

摘要: 据统计,7月,45家信托公司共成立221只固定收益信托产品,纳入统计的104只产品总规模为99.82亿元,平均每只产品规模为0.96亿元,成立总规模较6月减少65.44%,且同比大幅减少78.25%。其中,房地产平均募集金额环比下 ...

据统计,7月,45家信托公司共成立221只固定收益信托产品,纳入统计的104只产品总规模为99.82亿元,平均每只产品规模为0.96亿元,成立总规模较6月减少65.44%,且同比大幅减少78.25%。

其中,房地产平均募集金额环比下降五成。平均募集规模最大的是基础建设信托,平均募集金额1.68亿元,高出平均募集规模75%。

据信托界人士介绍,基础建设类信托产品大多数都是地方融资平台类项目。7月信政合作类信托经历了一波突击发行。而房企再融资的放开势必对房地产信托造成冲击。

房地产信托降温

据好买基金统计,今年7月有80款房地产信托产品成立,占比36.20%;发行数量相比于6月85款房地产产品,减少了5.88%,平均募集规模从6月的2.81亿元跌至1.34亿元,但仍高出平均募集规模的39.6%。

业内人士分析,这恐怕是房企再融资放开后对房地产信托的第一波冲击。

8月6日晚间,继新湖中宝之后,停牌一个月之久的宋都股份发布了非公开发行预案,拟募集15亿元资金投向商品房,再度印证了此前关于房地产企业再融资开闸的传言。

截至目前,按照申万行业分类,已经有16家房地产上市公司公布了半年报,数据显示,上述房企今年上半年共计实现净利润82.18亿元,同比增长了37%。

中原地产研究部总监张大伟认为,房地产再融资事实上已经逐渐放开。自以来,房地产企业上市、再融资和重大资产重组等事项已连续三年受阻。虽然证监会声称目前房企融资仍维持原有口径,但预计未来涉及棚户区改造项目、城镇化概念、参与保障房建设等房企有望优先获得政策倾斜性支持。

此前上市房企的信托融资成本大约为12%至24%。收益超过20%的房地产信托产品也不少见。

信托界人士表示,他们最近在向投资者强调,今后大家可能要接受房地产信托产品收益率下降的事实。从目前行业的最新动态看,包括中小型房企的综合融资成本也开始从此前的17%至20%,下降至15%的水平。

基础建设信托仍红火

与房地产信托发行规模骤降形成鲜明对比的是,基础设施类信托的“红火”。据好买基金统计,今年7月投向基础设施的信托该月占比为18.10%,此类产品平均募集规模高于平均募集规模0.72亿元。

这就是通常所说的政信合作信托,是指募集资金主要投资于城市基础设施建设、保障房建设,以及旧城改造和新城区开发等项目。通常由地方政府平台公司发起,还款以地方财政作为担保的信托。由于投资方向常为基础建设,因此也被称为基础建设信托。

该类产品有几种模式。第一种是地方融资平台或相关企业通过信托公司设立单一资金信托计划,再由银行理财产品购买该信托计划的受益权;第二种是银行理财资金通过信托公司为地方政府融资平台发放信托贷款。

据中国信托业协会的统计数据,截至今年一季度,信政合作项目余额6548.14万亿,占比7.5%。

好买基金统计,今年7月,房地产、其他、基础建设类信托的发行数量领先,全月分别有80只、54只、40只信托产品成立。平均募集规模最大的是基础建设信托,平均募集金额1.68亿元,高出总体平均募集规模75%。

“这可能和融资平台类信托的突击发行有关。”上海某信托公司人士认为。今年7月已有传闻称,银监会即将叫停政信合作类信托的发行,配合全国政府性债务审计工作。


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