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大户追捧伞形信托 民间配资游戏升温

2018-6-29 09:51| 发布者: admin| 查看: 35| 评论: 0|来自: 中国证券报

摘要: 去年底以来的反弹行情,一度让各路机构后悔不已。这些回过味的机构,从券商到信托、从公募基金到阳光私募,甚至一般的大户,都开始使出浑身解数催动未入场的资金加快进场。一些激进的市场人士还通过伞形信托、民间配 ...

去年底以来的反弹行情,一度让各路机构后悔不已。这些回过味的机构,从券商到信托、从公募基金到阳光私募,甚至一般的大户,都开始使出浑身解数催动未入场的资金加快进场。一些激进的市场人士还通过伞形信托、民间配资的方式,获得高杠杆的资金。业内人士指出,这些场外资金入市或对反弹行情的延续有一定推动作用,但高杠杆资金的风险应引起投资者高度警惕。

民间配资游戏升温

除了伞形信托外,民间配资游戏再度升温。中国证券报记者发现,不少投资者在本轮反弹中通过花样百出的方法给入市资金加了杠杆,让股市活水能力倍增。

“85后海归”李真(化名)自12月中旬以来,几乎都是满仓操作。对市场仍抱乐观情绪的他,近日更是通过小额贷款加民间配资的方式“空手”套得了300万元的入市资金。李真首先通过银行小额贷款获得了50万元的资金,随后再找到了一家配资公司,提供身份证和证券账户资料就申请到了一笔250万元的配资。综合资金成本看,小额贷款的年化利率是9%左右,而配资利率在18%左右。

李真表示:“相比A股个股月涨幅,这点成本不算什么。配资的利息按日累进,比例较高。如果账户亏损加上累积利息达到5万(李真用来申请配置的5万保证金),这个账户就会被强制止损。”

虽然配资风险和成本都很大,但本着对行情乐观的态度,李真还是利用配资获得的增量资金入市。“配资还有一个好处,就是当账面积累浮盈之后,还可以选择加配资金。假设这笔钱扣除利息后盈利了1万元,我还可以再申请10万元配资额度入市。”如果股票继续大幅上涨,李真还考虑继续利用配资来获取增量资金。

浙江一配资公司人士告诉中国证券报记者,配资本金下限至少要8000元,如果是做期货最多可以配八倍,利息35%左右(年化)。而股票配资最多可以配到5倍,利息最低18%(年化)。如果盈利状况好,可以增加更大比例的配资;如果市场不好,则会强制平仓。这种模式与融资融券和伞形信托类似,但门槛明显比较低。

大户追捧伞形信托

华南一券商IB业务经理张鸣(化名)近日找到某国有信托公司,准备借道融一笔资金,以参与期货交易。在出具一笔2500万元的自有资金做担保后,信托公司以1:2的杠杆为张鸣融得了5000万元的资金,资金综合成本约为10%。

对于这种融资模式,深圳一信托经理表示,上述融资模式实质上是伞形信托,不过之前做股票类的居多,类似基金的分级产品。目前参与这一模式的多为大户资金。部分实力较差的中小私募也会通过这种模式募集资金。所谓伞形信托,即在一个主信托账号下,设置若干个独立子信托,门槛为1000万元甚至更低,目前部分机构推出的伞形信托产品融资杠杆比例已超过4倍,资金规模超亿元的客户融资利息可低于7%。

统计数据显示,可灵活进行资产配置的伞形信托产品在成立明显增多,如中融信托、云南信托、上海国信、中信信托、平安信托等均为较大的伞形信托发行平台。

近期市场强力反弹,这种模式正受到一些营业部大户的追捧,通过融资的方式,参与本轮反弹的“大金融”行情热情明显提升。有营业部总经理表示,去年引入了一单伞形信托产品,满足部分客户的融资炒股需求,期限从6个月到1年、2年、3年不等;起点低至500万元以上即可配资,一周之内配资到账即可进行操作。


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