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四大类信托产品:投资回报分化明显

2018-6-29 09:51| 发布者: admin| 查看: 44| 评论: 0|来自: 重庆商报

摘要: 虽然投资门槛高高在上,但信托理财市场对投资者的吸引力却越发的高涨,据统计,截止昨日,处于存续期的信托产品多达11028只,资产总规模达到1.28万亿元,仅今年以来发行的新信托产品就达到4272只,发行规模总计约518 ...

虽然投资门槛高高在上,但信托理财市场对投资者的吸引力却越发的高涨,据统计,截止昨日,处于存续期的信托产品多达11028只,资产总规模达到1.28万亿元,仅今年以来发行的新信托产品就达到4272只,发行规模总计约5186.27亿元。不过在急速发展的同时,不同类型信托理财产品的投资回报率却出现了分化。在此背景下,投资者又该如何选择适合自身实际的信托理财产品和投资策略呢? 房地产信托 预期收益率高达9.53% 今年表现:房地产信托沦为四大信托产品中发行量和发行规模最糟糕的品种。不过今年房地产信托逐渐踏上了复苏道路,截止昨日,国内各公司发行房地产信托产品934款,3245.07亿元的发行总规模则高居四大信托产品之首。统计数据显示,今年发行的房地产信托产品平均预期收益率为9.53%,在四大信托产品中居首。 后市研判:申银万国投资顾问谭飞表示,房地产信托在今年迎来了大规模集中还债的洪峰期,房地产信托今年到期规模高达1974亿元。不过伴随着楼市的回暖及对住房的刚性需求,房地产信托的违约风险大大降低。展望后市,一方面今年以来房地产市场发展良好,各地区房价均出现较大幅度上涨;另一方面,深受房地产调控影响,房地产融资渠道不畅,信托仍是大量房企获取融资的重要方式,预计房地产信托仍将保持平稳增长。不过建议投资者在参与房地产信托的投资者时,除了关注其土地质押外(抵押率在60%以下),还要看实际还款来源,首选一二线城市中资质良好的房地产公司开发项目的信托产品。 基建信托 规模第二收益率上升 今年表现:今年基建信托仍保持着较高的景气度,发行数量已经达到730款,发行总规模则高达1843.22亿元,就发行规模而言,基建信托是今年仅次于房地产信托的第二大信托品种。尤其值得注意的是,今年新发行基建信托的整体预期收益率从去年的9.26%上升至目前的9.33%。 后市研判:申银万国投资顾问谭飞认为,基建信托和房地产信托历来是推动国内信托市场发展的“双引擎”,由于基建信托投资的基础设施项目通常都有政府兜底,因此基建信托也被视作安全系数相对较高的信托产品。但需要投资者警惕的是,基建信托产品收益率大多在9%以上,加上各种发行费用,实际融资成本超过10%,而地方政府的大部分基建项目不仅投资期限长,短期内的回报也偏少,有鉴于此,今年第三季度基建类信托产品的发行量已经大幅下滑。因此投资者在选择基建信托时应注意3个问题:一是尽量选择经济发达地区,由于财政收入稳定,因此基建信托产品的违约风险也相对较小;二是看抵押率,抵押物的抵押率越低,安全性就高;三是要注意投资项目是否符合国家政策导向,比如与新城镇建设相关的基建项目的投资价值就相对较高。 金融类信托 发行量居首达到1584款 今年表现:金融类信托产品在迎来了否极泰来的转机,不仅发行量达到1584款,位居四大类信托产品之首,同时今年新发行的金融类信托产品的平均投资周期也从的1.48年升至1.56年。不过美中不足的是,金融类信托产品的投资回报率在今年下滑至7.65%。 后市研判:华泰证券投资顾问陈勇指出,随着信托公司证券账户的解禁,信托资金配置证券资产的限制消除,信托公司开始加大对证券投资类信托产品的投入,加之受各种政策利好的刺激,国内经济复苏明显,支撑了A股市场回暖,这成为近期证券类信托产品异军突起的主要原因。可以预见,随着信托公司全市场配置信托产品的发展以及资本市场的回暖,金融投资信托业务将获得进一步的发展。就具体操作而言,由于各大信托公司推出的金融类信托计划中,作为次级受益人的机构承担着较多风险,因此投资者在选择证券类信托产品时,一定要注意该计划的资金配比情况、止损点的设置以及次级受益人的实力,鉴于信托产品不会公开披露项目进展情况,投资者一定要定期主动索要产品进展书持续跟踪投资进展。 工商业信托 发行规模和回报率下滑 今年表现:工商业信托市场规模有所萎缩,截至本周五,今年发行的工商业信托产品虽然达到885款,但发行总规模只有1346.29亿元,就发行金额而言在四大信托产品中叨陪末座。同时工商业信托的平均投资回报率也从去年的9.13%滑落至今年的8.77%。 后市研判:长城证券重庆财富中心经理龚科表示,与其他信托产品相比,工商业信托产品拥有收益适中且风险可控的优势。随着市场资金面偏紧的情况在短期内难有根本性改善,工商企业传统融资渠道受到阻碍,这就必然刺激包括信托在内的非银行贷款融资。不过投资者在购买工商业信托产品时还是要充分了解产品的具体情况,特别是考虑到工商业信托的投资项目通常为民营企业,其经营风险、信用风险都相对较高,因此投资者在“下叉”前要重点考察融资方的资质,尤其是现金流状况;了解融资方所在的行业是否面临系统性风险或者政策风险;最后还需关注产品风控措施是否到位,抵押是否足值、是否有担保等。


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