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信托资产快速增长 高增长会否持续

2018-6-29 09:52| 发布者: admin| 查看: 31| 评论: 0|来自: 中国经济时报

摘要: 信托行业的资产管理规模一路高升,增长势头强劲。数据显示,截至9月30日,全行业信托资产规模再创历史新高,达到6.32万亿元,我国信托业正式迈入6万亿时代。信托业资产规模超保险,坐金融业第二把交椅,不是梦想。 ...

信托行业的资产管理规模一路高升,增长势头强劲。数据显示,截至9月30日,全行业信托资产规模再创历史新高,达到6.32万亿元,我国信托业正式迈入6万亿时代。信托业资产规模超保险,坐金融业第二把交椅,不是梦想。 “信托业取代保险业成为我国第二大金融部门已经没有悬念。”中国信托业协会专家理事周小明撰文指出。同期,保险业的资产总额仅从年初的6.01万亿元增长到6.89万亿元。 缘何快速增长 从2007年资产管理规模不足1万亿到现在的超过6万亿,这些巨量资金来自哪里? “高收益的投资产品自然会有人投。信托的收益率比较高,当然能吸引很多钱。”中央财经大学中国银行(601988)业研究中心主任郭田勇表示,投资者会在各种投资工具中选择,信托所开发的一些基于自身牌照价值的直投项目提供的收益率相对较高,自然会有大量资金涌入。 在涌入的资金中,机构资金占比超过六成。《业务数据》显示,集合资金信托余额为1.7万亿元,占比是26.89%;单一资金信托余额为4.26万亿元,占比是67.47%;管理财产信托余额为0.36万亿元,占比是5.64%。 “信托规模的快速增长是因为理财需求,不光是个人需要理财,机构也需要。保险资金、社保资金也要投资,又对安全性的要求比较高,信托逐渐成为他们比较认可的投资品种。”李旸表示。 多数资金通过信托最终流向了实业,这对融资意义巨大。 “中国的金融体系不够发达,银行提供的贷款是有限的。很多中小企业拿不到贷款,信托成为企业重要的融资渠道。”陈龙说。 不过多位专家认为,即便信托资产管理规模在年内超过保险业,信托业也难称金融业老二,由于巨量资金并非自主形成,按现有口径统计出来的信托行业资产管理规模实际上有些“虚胖”。 “规模不能单独算,什么叫信托的管理规模。举例来说,私人银行中高端客户的资金很多都投向了信托,银行的资产管理规模有一部分就和信托是重叠的。”郭田勇说。 高增长会否持续 《业务数据》显示,三季度融资类信托占信托总规模的49.01%,虽然略低于年底的51.44%,但仍然占信托总规模的一半多。 在融资类信托中,信托公司仅扮演了通道的角色,更多的是作为制度红利的享用者,自主管理能力无从体现。 “由于信托产品以融资信托为主,真正的投资信托较少,长期以来信托公司的能力主要体现为信用风险管理,而不是投资管理能力。”周小明表示。 随着券商、基金以及保险公司在今年一系列的监管创新中进军资产管理领域,信托的融资类业务日益受到挑战。以券商资管为例,截至三季度末,证券业资管规模已达9295.96亿元,较二季度末增长93.6%,而在证券业9295.96亿元的受托资管规模中,70%以上受托资产为银证合作业务。 信托行业的高增长是否会终结? “未来的空间很大,就看信托公司怎么做。”李旸说,“民间资金量相当大,而现在的股票市场、房地产市场等投资收益都不是特别好。从国外的经验来看,信托业保持这种发展势头很长一段时间是可能的。另外,银行、证券、基金都有自己的主营业务,心思精力不全在这,但这就是信托的主营业务。” 郭田勇则对竞争环境更为看重,他对目前各监管机构之间的竞争感到担心。 “我觉得资产管理肯定是未来很大的一个行业和方向,参与的机构都能获得好处。问题在于,我们希望各个监管机构能够有更多的协作,给从事资产管理的这些机构制定出大致相同的游戏规则,不要出现无序的、监管层之间的竞争。” 不过,李旸对信托产品保持高收益要乐观得多。“信托公司的另外一个称呼是实业投行,善于挖掘高成长、高回报的行业和企业项目,而且这些项目是追求资金安全的银行不愿涉足的。信托可以通过产品的设计把风险规避掉,信托在找一些较好的行业、项目,在帮助其发展的同时,自己也获得不错的回报,未来只要扮演好这个角色即可。”


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